Die Woche begann am Montag positiv in Europa, da der Markt sich auf besser als erwartete europäische PMI Industriedaten stützen konnte. Der PMI für das herstellende Gewerbe der Eurozone kletterte im Januar auf 52,4, den höchsten Wert seit Januar 2008. Regionale Berichte aus Deutschland (53,7 gegenüber erwarteten 53,4), Frankreich (55,4 gegenüber erwarteten 54,7) und Italien (51,7 gegenüber erwarteten 51,2) waren ebenfalls stärker als erwartet. In Großbritannien waren die positiven PMI Herstellerdaten ebenfalls konstruktiv. Der PMI lag im Januar bei 56,7, gegenüber erwarteten 53,9.
Auf der anderen Seite des Atlantiks, in den USA, waren die Herstellerdaten sehr beeindruckend und hoben die Stimmung zu Beginn der Woche. Der Fabriksektor verbuchte im Januar seine beste Leistung seit mehr als fünf Jahren. Das Institute for Supply Management sagte, dass sein Index des verarbeitenden Gewerbes sich im Januar auf 58,4 bewegte, den besten Wert seit August 2004, von 54,9 im Dezember und 53,7 im November. Werte über 50 bedeuten Expansion. Ökonomen hatten erwartet, dass der Index bei 55,3 liegen würde. Dem Commerce Department zu Folge stieg das persönliche Einkommen im Dezember um 0,4 %, während die persönlichen Ausgaben um 0,2 % stiegen. Der Anstieg der Einkommen war höher als erwartet, während die Ausgaben weniger stiegen, als Ökonomen erwartet hatten.
Außerdem fielen US-Bauinvestitionen im Dezember deutlich stärker als erwartet, was Schwäche bei gewerblichen Immobilien und Unsicherheit über eine staatliche Subvention wiederspiegelt. Die Ausgaben gingen um 1,2 % zurück, bei einer saisonbereinigten Jahresrate von 902,55 Milliarden Dollar, im Vergleich zum Vormonat. Es war der fünfte Rückgang in sechs Monaten. Die Aufwendungen im November wurden weit nach unten revidiert und die im Oktober wurden weit nach oben angepasst. Die Ausgaben fielen im November um 1,2 %; ursprünglich war der Rückgang auf 0,6 % geschätzt worden.
Am Dienstag hatte der Markt eine beachtliche Erholung, angeführt durch Öl und ölbezogene Aktien. Die Erholung der Erdöl-Märkte ist auf einen Artikel im “Wall Street Journal” zurückzuführen, der den jüngsten potenziellen Rückgang der schwimmenden Lagerung auf See als einen potentiellen Katalysator für höhere Ölpreise zitierte. Der erwartete Rückgang von 27 Millionen Barrel bis März zusammen mit einem leichtem Rohöl Vertrag, der seinen 200 Tage gleitenden Durchschnitt hielt, war genug für einen kräftigen Short Squeeze.
Am Mittwoch blieben die Märkte weiterhin stabil, nachdem in den USA im Januar 22.000 Arbeitsplätze im privaten Sektor verloren gingen, der kleinste Rückgang seit Februar 2008, wie es in einem am Mittwoch veröffentlichten nationalen Beschäftigungs-Bericht des Lohnabrechnungs-Riesen ADP Inc. zu lesen ist. Der ADP-Verlust liegt leicht unter dem von Ökonomen erwarteten Rückgang um 30.000. Die geschätzte Veränderung der Beschäftigung von November auf Dezember 2009 wurde um 23.000 revidiert, von einem Rückgang um 84.000 zu einem Rückgang um 61.000. Die ADP-Umfrage deckt nur die Beschäftigten in der privaten Wirtschaft ab und schließt Regierungsbeschäftigte aus.
Am Devisenmarkt zeigte der Euro eine etwas gedämpfte Reaktion auf die offizielle Ankündigung der EC über den griechischen Stabilitätsplan, trotz der Erholung der griechischen Anleihenmärkte. Wie erwartet unterstützt die Europäische Kommission den Plan, setzte aber weitere Maßnahmen zur Reduzierung des Defizits und einen Zeitplan zur Überwachung der Einhaltung ein. Der erste Bericht ist Mitte März fällig und der zweite Mitte Mai.
Am Donnerstag brach die Hölle los. Staatsschulden waren der Auslöser für Investoren, als Sorgen über die Schulden der europäischen Länder auf alle Klassen von Werten übergriffen. Die Aktienindizes gerieten unter Druck, wobei der S&P 500 Index 34 Punkte oder 3 % über den Tag verlor. Die Rohstoffmärkte waren ebenfalls stark rückläufig, wobei Rohöl 4 Dollar pro Barrel und Gold 40 Dollar pro Unze verlor. Der Euro erreichte seinen niedrigsten Stand seit Mai 2009. Die Kosten für CDS-Kontrakte, die die Schulden einer Reihe von Euro-Zonen-Nationen mit großen Haushaltsdefizite versichern, stiegen auf neue Höchststände. Die jährlichen Kosten für die Versicherung von 10 Million Euro (13,9 Millionen Dollar) griechischer Regierungs-Schulden gegen Ausfall über fünf Jahre stiegen um 26.000 Euro auf 423.000 Euro.
Am Freitag schienen sich die Märkte zu stabilisieren, nach einem besser als erwarteten Bericht zur Beschäftigung, insbesondere den großen Veränderungen in der Haushalts-Beschäftigungsquote. Die Arbeitslosenquote, berechnet anhand einer Haushaltsbefragung, fiel dem Labor Department zu Folge im vergangenen Monat auf 9,7 %, von unrevidierten 10 % im Dezember. Befragte Ökonomen hatten prognostiziert, dass die Arbeitslosenquote auf 10,1 % steigen würde.
Inzwischen fiel die nichtlandwirtschaftliche Beschäftigung um 20.000, verglichen mit einem revidierten Rückgang um 150.000 im Dezember. Ökonomen hatten erwartet, dass die Beschäftigung unverändert bleiben würde. Die Dezember-Zahl wurde deutlich nach unten revidiert, von einem ursprünglich gemeldeten Rückgang um 85.000.
